The precio del cobre mantendría niveles históricamente altos durante 2026. La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) elevó su proyección para el promedio anual del metal a US$ 5.95 por libra, respaldada por una demanda mundial sólida y las restricciones que persisten en la oferta.
La nueva estimación forma parte del Informe de Tendencias del Mercado del Cobre correspondiente al segundo trimestre. Para 2027, en tanto, Cochilco mantuvo su previsión en US$ 5.10 por libra.
El escenario refleja un mercado que continúa enfrentando dificultades para ampliar el suministro al mismo ritmo que crecen los requerimientos globales del metal.
Precio del cobre se mantiene elevado
Daniel Mas, biministro de Economía y Minería de Chile, explicó que los valores proyectados responden a una combinación de oferta restringida y una demanda que continúa mostrando fortaleza.
Entre los factores que impulsan el consumo mencionó la transición energética, la electromovilidad y el desarrollo de nuevas tecnologías, incluida la inteligencia artificial.
“Este escenario confirma que el mercado internacional continúa enfrentando una oferta volátil y persistentes restricciones de suministro”, afirmó.
Mas agregó que los elevados precios representan un escenario favorable para Chile debido a su impacto en la recaudación fiscal. Sin embargo, también plantean desafíos para mejorar la productividad, asegurar la continuidad operacional y desarrollar nuevos proyectos mineros.
Oferta mundial seguirá ajustada
Cochilco proyecta que la producción mundial de cobre alcanzará 23.5 millones de toneladas en 2026, apenas un 0.2% más que el año anterior.
Según Claudia Rodríguez, vicepresidenta ejecutiva (s) de Cochilco, las nuevas capacidades productivas no serían suficientes para compensar completamente las interrupciones operacionales, la caída de las leyes minerales y los retrasos de algunos proyectos.
A este escenario se suman la lenta recuperación de Grasberg, en Indonesia, y las dificultades de Kamoa-Kakula, en la República Democrática del Congo. También influirían los menores volúmenes previstos en Codelco, Escondida y Spence.
Para 2027, la situación mostraría una mejora. Cochilco anticipa que la producción mundial crecerá 3.8% hasta aproximadamente 24.5 millones de toneladas, apoyada por la recuperación de operaciones y la maduración de nuevos proyectos.
Demanda de cobre seguirá creciendo
Mientras la oferta enfrenta restricciones, el consumo mundial mantendría su trayectoria ascendente. Cochilco estima una demanda de 27.8 millones de toneladas de cobre en 2026, equivalente a un crecimiento de 1.9%.
China continuará desempeñando un papel determinante. El consumo del gigante asiático aumentaría 2.7% y llegaría a 16 millones de toneladas, equivalente al 57.6% de la demanda mundial.
Para 2027, el consumo global alcanzaría 28.45 millones de toneladas, un incremento de 2.1%. En China, sin embargo, el crecimiento se moderaría a 1.4% debido, entre otros factores, a la maduración de la industria de vehículos eléctricos y una mayor disponibilidad de chatarra.
Mercado mantendría estrecho balance
Pese a las restricciones de suministro, Cochilco proyecta para 2026 un superávit de cobre refinado de 225,000 toneladas, equivalente a solo el 0.8% de la demanda mundial.
El organismo precisó que esta cifra no representa un escenario de sobreoferta. Parte importante de los inventarios se encuentra concentrada en United States, lo que limita la disponibilidad física del metal en otros mercados, particularmente en Asia.
Para 2027, el superávit disminuiría a 179,000 toneladas, equivalente al 0.6% del consumo mundial.
Chile produciría menos cobre en 2026
En Chile, Cochilco prevé una producción de 5.27 millones de toneladas de cobre durante 2026, lo que supondría una caída de 2.6% frente al año anterior.
El retroceso estaría relacionado principalmente con un débil desempeño durante el primer semestre, marcado por menores volúmenes en CODELCO, Escondida y Spence, además de restricciones estructurales en algunas operaciones.
Para el segundo semestre se espera una recuperación parcial, apoyada por mejoras en El Teniente y otras divisiones de Codelco. También contribuirían los avances de Rajo Inca, una mayor estabilidad de Quebrada Blanca y la normalización de Mantoverde.
El panorama sería más favorable en 2027. Cochilco proyecta que Chile producirá 5.55 millones de toneladas, un aumento de 5.2% interanual. Así, las restricciones de oferta y el crecimiento sostenido de la demanda seguirían proporcionando soporte al precio del cobre, mientras el mercado espera una recuperación gradual de la producción mundial durante 2027.
