The canon minero alcanzó los S/ 9,564.1 millones en transferencias al 5 de agosto de 2026, superando ampliamente los S/ 6,992.6 millones registrados durante todo 2025. Sin embargo, el mayor flujo de recursos vuelve a poner bajo la lupa la capacidad de los gobiernos locales para convertir estos fondos en proyectos de inversión.
Un análisis realizado por Gestión, con información de Transparencia Económica del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), revisó la ejecución de las 24 municipalidades que cuentan con más de S/ 100 millones cada una provenientes del denominado rubro 18.
Este rubro comprende canon y sobrecanon, regalías, renta de aduanas y participaciones. Por ello, los recursos analizados no corresponden exclusivamente al canon minero. No obstante, buena parte de los municipios evaluados está vinculada a zonas con una importante actividad minera y altas transferencias asociadas al sector.
El aumento del canon minero durante 2026 ha estado favorecido, entre otros factores, por los elevados precios de los metales.
Solo nueve municipios superan el 50% de ejecución
A menos de cuatro meses de terminar el año, solo 9 de las 24 municipalidades analizadas habían ejecutado la mitad o más de los recursos disponibles para sus proyectos.
En este grupo se encuentran Ilabaya y Coronel Gregorio Albarracín Lanchipa, en Tacna; Yarabamba, en Arequipa; Megantoni, Pichari y Espinar, en Cusco; Nuevo Chimbote, en Áncash; Marcona, en Ica; y San Antonio, en Moquegua.
En contraste, otras 15 municipalidades permanecían por debajo del 50% de avance. De ellas, cinco ni siquiera alcanzaban el 30%: Cajamarca, San Marcos, Cerro Colorado, Morococha y Coyllurqui.
Álvaro Cubas, economista del Consejo Privado de Competitividad (CPC), señaló que el comportamiento sigue siendo desigual entre los gobiernos locales.
“Siempre se espera que en los últimos años de las gestiones subnacionales haya un comportamiento más favorable de la inversión […], pero con comportamientos heterogéneos”, explicó.
San Marcos dispone de más de S/ 986 millones
Uno de los casos más representativos es el distrito de San Marcos, en Áncash, donde se ubica la operación minera Antamina.
Al 4 de agosto de 2026, la municipalidad tenía disponibles más de S/ 986 millones provenientes del rubro 18 para financiar obras. Sin embargo, solo había ejecutado el 28.7%.
Esto significa que tendría que devengar alrededor de S/ 703.5 millones hasta diciembre si quisiera ejecutar la totalidad del presupuesto disponible durante el año.
San Marcos ya registró una situación similar en 2025, cuando recibió S/ 961.7 millones por canon, sobrecanon y regalías. Los elevados precios de los minerales han permitido que los recursos asignados al distrito se acerquen nuevamente a los S/ 1,000 millones.
Para Cubas, el caso evidencia un problema de capacidad de gestión frente al fuerte incremento de los recursos.
“Es la municipalidad con mayores recursos de canon, pero con una ejecución limitada, lo que muestra que las cantidades de recursos que manejan exceden las capacidades de gestión con la que cuentan para ejecutar proyectos de inversión”, explicó.
Obras por más de S/ 50 millones registran avance de 0%
Las dificultades de ejecución también pueden observarse en proyectos específicos de San Marcos.
La municipalidad dispone de S/ 28.1 millones para crear el servicio de transitabilidad vehicular y peatonal en Huaripampa Central, Huaripampa Alto y Huaripampa Bajo. Sin embargo, la ejecución registrada es de 0%.
El Sistema de Seguimiento de Inversiones (SSI) del MEF advierte que la falta de avance físico durante tres o más meses consecutivos genera riesgo de incumplimiento de las metas y objetivos del proyecto.
Una situación similar ocurre con el mejoramiento de los servicios funerarios y de sepultura del cementerio municipal. Para esta iniciativa se asignaron S/ 24.1 millones, pero tampoco se había ejecutado recurso alguno.
Proponen convenios y Obras por Impuestos
Ante estas brechas, Cubas planteó evaluar mecanismos que permitan utilizar los recursos que determinados gobiernos locales no consiguen ejecutar directamente.
“Evaluar algunos convenios entre entidades, municipalidad con gobierno regional, con sectores del Gobierno nacional, y que sea financiado con recursos del canon que el distrito no ha ejecutado”, señaló.
Además, consideró que el mecanismo de Obras por Impuestos (OxI) debería continuar fortaleciéndose como alternativa para acelerar inversiones.
El desafío podría aumentar durante los próximos años si los precios de los commodities permanecen elevados y generan mayores transferencias hacia los gobiernos regionales y municipales.
Gobierno plantea cambios en distribución del canon minero
El debate sobre la ejecución de estos recursos coincide con el anuncio realizado por el ministro de Energía y Minas, Guillermo Shinno, sobre una reforma en la distribución del canon minero.
La propuesta busca que una mayor parte de los recursos llegue directamente a las comunidades ubicadas alrededor de los proyectos extractivos.
El planteamiento cobra relevancia en un contexto en el que las transferencias por canon minero ya superaron en los primeros meses de 2026 el monto registrado durante todo el año anterior.
Conflictividad social también pone presión sobre la inversión
La capacidad de ejecutar inversiones en infraestructura y servicios resulta especialmente relevante en territorios que concentran actividades extractivas y demandas sociales.
Según información de la Defensoría del Pueblo, a julio de 2026 se registraban 191 conflictos sociales en el país. De ellos, 150 estaban activos y 41 permanecían latentes.
Los conflictos socioambientales representaban el principal grupo, con 94 casos.
Entre las regiones con mayor número de conflictos activos figuraban Puno, Loreto, Piura, Áncash, Cusco, Apurímac y Junín.
En este escenario, el crecimiento del canon minero vuelve a poner el foco no solo en cuánto dinero reciben los gobiernos subnacionales, sino en su capacidad para transformar esos recursos en obras, servicios e infraestructura que respondan a las necesidades de la población.
