El cobre registra su mayor alza en más de 16 años y supera por primera vez los US$ 14,400

El mercado del cobre vivió una de sus jornadas más intensas en más de una década. El metal rojo registró su mayor alza intradía en más de 16 años y superó por primera vez la barrera de los US$ 14,400 por tonelada, en medio de una fuerte ola de operaciones especulativas originadas en Asia, especialmente desde China.

El repunte se produjo durante el tramo horario en el que los operadores chinos concentran buena parte de los flujos globales. En menos de una hora, a partir de las 2:30 a. m. de Londres, los precios en la Bolsa de Metales de Londres (LME) avanzaron más de 5%, para luego extender las ganancias hasta 10.1%, marcando un nuevo máximo histórico.

Según analistas del mercado, el movimiento estuvo liderado por fondos especulativos, más que por cambios en los fundamentos de oferta y demanda. “Todo esto está impulsado por dinero especulativo, probablemente de origen chino, dado que el repunte ocurre en horario asiático”, señaló Yan Weijun, jefe de investigación de metales no ferrosos del trader chino Xiamen C&D Inc.

El cobre, insumo clave para aplicaciones eléctricas, infraestructura y tecnologías vinculadas a la transición energética, acumula una subida cercana al 25% desde comienzos de diciembre, consolidándose como uno de los metales más demandados por inversionistas que buscan exposición a activos reales.

No obstante, el reciente rally se produce pese a señales de demanda física moderada en China, país que concentra cerca de la mitad del consumo mundial de cobre, y a la presencia de contango en la LME, una estructura de precios que suele reflejar abundancia de oferta en el corto plazo.

La actividad especulativa también se reflejó en el mercado chino. Los volúmenes negociados en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) se dispararon, convirtiendo a enero en uno de los meses más activos de la historia para los metales básicos. El cobre registró, además, su segundo mayor volumen diario de negociación de todos los tiempos en esa plataforma.

El repunte del cobre se da en un contexto más amplio de fortalecimiento de las materias primas, apoyado por la debilidad del dólar estadounidense, una mayor demanda de activos físicos y un entorno de tensiones geopolíticas elevadas. A ello se sumó la expectativa de que el próximo presidente de la Reserva Federal adopte una postura más flexible que la actual administración monetaria.

En su más reciente intervención, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destacó una “clara mejora” en el panorama económico de Estados Unidos, mientras el banco central mantuvo sin cambios las tasas de interés. Su mandato concluye en junio, lo que ha reavivado apuestas de mercado por un giro hacia una política monetaria más expansiva.

Al cierre de la jornada, el cobre cotizaba en torno a US$ 13,976 por tonelada en la LME, con un avance diario de 6.8%, el mayor desde la crisis financiera global. En Shanghái, los futuros del metal subieron 5.8%, hasta 109,110 yuanes por tonelada. Otros metales también acompañaron el rally: el aluminio ganó 1.8% y el zinc avanzó 4% en Londres.