Cobre cae a US$ 12,900 por tonelada tras enfriamiento de la demanda china

El cobre registró una nueva corrección en los mercados internacionales y cayó hasta los US$ 12,900 por tonelada, luego de haber alcanzado un máximo histórico la semana pasada. El retroceso se explica principalmente por un enfriamiento de la demanda en China, país que concentra el mayor consumo global del metal rojo, tras el fuerte encarecimiento registrado en los últimos meses.

Los futuros a tres meses del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) acumularon su tercera caída en cuatro sesiones, cotizando alrededor de US$ 12,919 por tonelada, lo que representa un descenso de 0.4% respecto a la jornada previa. El precio había tocado un récord de US$ 13,407 por tonelada días atrás.

En el mercado chino, la demanda de los fabricantes se vio afectada por el elevado nivel de precios, lo que redujo los márgenes de producción. Un indicador clave de consumo, la prima Yangshan —referencia para las importaciones de cobre refinado— se redujo a la mitad durante el último mes, alcanzando su nivel más bajo desde mediados de 2024.

“La demanda se ha mantenido débil y el reciente salto de precios prácticamente sofocó el poco apetito que quedaba”, señaló Fan Rui, analista de Guoyuan Futures Co., quien agregó que los precios elevados están presionando de manera significativa la rentabilidad de los fabricantes chinos.

Pese a esta corrección, el cobre mantiene una tendencia alcista de fondo. En 2025, el metal se disparó más de 40%, impulsado por las expectativas de mayor consumo asociadas a la transición energética, la electrificación y el desarrollo de infraestructura. A ello se sumaron interrupciones de suministro en grandes minas y preocupaciones por eventuales aranceles a las importaciones en Estados Unidos, factores que ajustaron el mercado en Londres.

Sin embargo, el reciente retroceso también estuvo influido por una ofensiva regulatoria en China contra el trading de alta frecuencia, así como por la decisión de la administración de Donald Trump de postergar la aplicación de aranceles amplios a los minerales críticos, lo que redujo las expectativas de un gravamen específico sobre el cobre.

La corrección se extendió a otros metales básicos. El aluminio cayó 0.7%, hasta US$ 3,136 por tonelada, mientras que el níquel retrocedió 1.3%, ubicándose en US$ 17,895 por tonelada.

El desempeño reciente del cobre refleja un escenario de ajuste de corto plazo tras el rally observado en los últimos meses, en un contexto donde el mercado evalúa el equilibrio entre fundamentos estructurales de demanda y señales coyunturales de desaceleración en el principal consumidor global.