El cobre firma su mejor año desde 2009 con precios cercanos a US$ 13.000 por tonelada

El cobre cerró 2025 con su mejor desempeño anual desde 2009, impulsado por una combinación de escasez de suministro a corto plazo y crecientes expectativas de que la demanda del metal, clave para la electrificación global, supere a la producción en los próximos años.

El metal rojo registró una serie de máximos históricos hacia el cierre del año y acumuló un avance de 42 % en la Bolsa de Metales de Londres (LME), convirtiéndose en el metal industrial de mejor rendimiento del mercado. No obstante, en la última sesión de negociación del año, los precios retrocedieron 1,1 %, reflejando cierta toma de ganancias tras el fuerte repunte de diciembre.

Uno de los principales factores detrás del rally fue la prisa de los operadores por enviar cobre a Estados Unidos ante la posibilidad de nuevos aranceles a las importaciones. El anuncio del presidente electo Donald Trump de revisar los aranceles al cobre primario en 2026 reactivó el arbitraje que ya había sacudido al mercado a comienzos de año, reduciendo la disponibilidad del metal en otros mercados.

“La expectativa de futuros aranceles de importación de EE. UU. sobre el cobre refinado ha resultado en que más de 650.000 toneladas de metal ingresen al país, creando escasez fuera de EE. UU.”, señaló Natalie Scott-Gray, analista senior de metales en StoneX Financial Ltd. De acuerdo con la especialista, cerca de dos tercios de las existencias globales visibles se concentran actualmente en el mercado estadounidense COMEX.

A estas tensiones se sumaron una serie de interrupciones en la producción minera. Un accidente mortal en la segunda mina de cobre más grande del mundo, ubicada en Indonesia, una inundación subterránea en la República Democrática del Congo y una explosión fatal de roca en una mina en Chile añadieron presión adicional a la oferta global del metal.

En contraste, las perspectivas de crecimiento de la demanda a corto plazo se han visto afectadas por la debilidad económica en China, el mayor consumidor mundial de cobre. La prolongada recesión del sector inmobiliario ha reducido la demanda de tuberías y cableado, mientras que el bajo gasto de los consumidores ha limitado el consumo de bienes duraderos como electrodomésticos.

Pese a ello, las proyecciones de largo plazo siguen siendo sólidas. BloombergNEF estima que el consumo mundial de cobre podría aumentar en más de un tercio hacia 2035, impulsado por la transición hacia energías más limpias, como la solar y la eólica, la expansión de los vehículos eléctricos y el desarrollo de redes eléctricas más robustas.

Al cierre del año, el cobre bajó 1,1 % y se ubicó en US$ 12.558,50 por tonelada en Londres, luego de haber alcanzado un récord de US$ 12.960 por tonelada a inicios de semana.